2025年盛夏，家居行业的天空格外沉重。
据报道，居然智家（原居然之家，000785.SZ）实际控制人、董事长汪林朋于7月27日被证实坠楼身亡，享年57岁。此前，汪林朋于4月17日被武汉市江汉区监察委员会实施“留置”措施并被立案调查，其直接持有的3.72亿股股份被司法冻结。7月23日，留置措施被解除，变更为“责令候查”，汪林朋返岗履职，但仅4天后便发生了坠楼事件。
成都富森美家居股份有限公司（下称“富森美”，002818.SZ）于7月25日发布公告，表示公司董事长刘兵被留置。
值得注意的是，2025年4月至7月，短短三个月内，居然之家董事长汪林朋、靓家居创始人曾育周相继坠亡，红星美凯龙（601828.SH）创始人车建兴、富森美董事长刘兵接连被实施留置措施。
这四位行业标志性人物的密集出事，在资本市场与产业界激起层层涟漪。这不仅是个体命运的跌宕，更折射出房地产深度调整周期下，家居行业正经历前所未有的生存考验。
家居行业，掌门人密集震荡
家居行业头部企业的掌门人接连卷入风波，时间线的密集程度令人咋舌，每一起事件都牵动着行业神经。
7月27日，家居行业头部企业居然智家（原居然之家）、董事长汪林朋被曝跳楼身亡。
今年4月曾被立案留置。2025年4月17日，居然智家公告，公司收到公司实际控制人、董事长兼CEO汪林朋家属的通知，其于近日收到由武汉市江汉区监察委员会签发的关于汪林朋的《留置通知书》和《立案通知书》。
随后在2025年7月23日，公司再度公告：留置措施已解除，变更为“责令候查”，汪林朋已回到工作岗位正常履职。
然而，仅4天后的7月27日，57岁的汪林朋以坠楼方式结束了生命，距离其1999年接手居然之家、开创“先行赔付”模式已过去26年。2025胡润全球富豪榜上，汪林朋以125亿元财富值位列第2188位。
汪林朋的悲剧不是孤例。7月17日，靓家居创始人曾育周在广州坠亡，警方初步调查归因于“个人原因”。更令人唏嘘的是，次日靓家居便宣布因“长期亏损、资不抵债”停止运营。这位1998年凭借东鹏瓷砖代理权赚取第一桶金的创业者，以开放管理风格著称，最终未能扛过行业寒冬。
不仅如此，家居行业还有两位被留置的掌门人。今年5月，红星美凯龙创始人、总经理车建兴被实施留置，7月19日其辞任总经理职务，仅保留执行董事头衔，此时公司已预告2025年上半年净利润亏损15.9亿~19.2亿元。
7月25日，富森美董事长刘兵被留置的消息披露，当日公司股价应声大跌，资本市场用脚投票反映出对管理层动荡的担忧。
四家头部企业的核心人物接连出事，且涉及居然之家、红星美凯龙等行业巨头，这在家居行业发展史上实属罕见。事件背后，是一个个曾经风光的企业正在经历的煎熬，更是一个行业深度调整的阵痛缩影。
企业经营困局
从千亿市值到生存边缘
四位掌门人的命运轨迹，与其掌舵企业的发展曲线高度重合。当行业红利褪去，曾经的扩张神话难以为继，企业经营的脆弱性集中爆发。
具体来看，居然之家曾是国有控股企业。公开信息显示，1999年，年满30岁的汪林朋临危受命，出任北京居然之家投资控股集团有限公司总裁。当时的居然之家，是国有控股企业，仅有1家门店，营业面积不足3万平米，还只是北京的一个小卖场。
接手后，汪林朋通过首创“先行赔付”模式重塑行业信任，推动公司扩张至全国29省310城的414家卖场，并于2019年借壳武汉中商成功上市，将公司更名为“居然之家”。2024年12月，公司再次更名为“居然智家”，以推动数智化转型。
巅峰时期居然之家市值超千亿元，汪林朋个人身家达368亿元。2025年胡润全球富豪榜显示其财富已缩水至125亿元。
居然智家2024年营业收入为129.66亿元，同比下降4.04%；归属于上市公司股东的净利润为7.69亿元，同比下降40.83%。毛利率从2021年的48.14%降至2024年的29.33%，显示出盈利能力的显著下降。
富森美与红星美凯龙的处境，则反映了头部卖场的共性难题。富森美2024年营收14.30亿元，同比下降6.18%；净利润6.90亿元，同比下降14.39%。
红星美凯龙2024年净亏损则扩大至43.20亿元。事实上，2023年及2024年两年时间内，红星美凯龙净利润合计亏损已达51.99亿元。2025年上半年已预告净利润亏损15.9亿~19.2亿元。核心原因是“家居零售市场需求减弱”。公司坦言，行业受“供应波动和需求下滑双重夹击”，这与富森美提到的“地产调整与消费收缩形成双重压力，市场呈现高库存、低周转特征”高度吻合。两大巨头的业绩颓势，印证了家居行业已从增量时代进入存量博弈的残酷阶段。
靓家居的结局则是中小家居企业的生存样本。作为区域连锁品牌，其业务覆盖装修、建材、家具等全链条，曾被视为“整装模式”的探索者。但在行业内卷加剧下，长期亏损耗尽了企业元气。公开信息显示，其停止运营前已资不抵债。这与2025年上半年15家披露业绩预告的家居企业陷入亏损的整体态势一致，折射出中小企业在资金链与市场需求双重挤压下的生存困境。
业绩承压仍大额分红
股东疯狂套现
家居行业在业绩承压的情况下仍大额分红，大部分流入了实控人手中。
据报道，近几年，汪林朋通过频繁减持套现与获取高额分红，累计获利超40亿元。
公告显示，2023年7月，居然之家控股股东居然控股通过4次大宗交易减持公司股份，合计减持比例达1.99%；同年11月，居然控股又以22.32亿元对价向金隅集团转让10%的居然之家股份。经计算，二级市场减持与协议转让合计为居然控股套现约26.7亿元。由于汪林朋持有居然控股94.02%的股权，这部分套现资金绝大部分流入其口袋。
2019年至2023年，居然之家累计向股东派发现金红利34.99亿元。按持股比例估算，汪林朋从中获得的直接及间接权益分红接近20亿元。
再来看富森美，富森美股权结构比较集中，刘氏三姐弟合计持股80.11%，其中刘兵43.7%，刘云华27.7%、刘义8.71%，对公司有绝对的控制权。作为分红大户，最近三年分红率均超100%。这意味着，分红的金额超八成都揣进了刘氏三姐弟的腰包。
以2024年为例，富森美派发8.08亿元现金红利，刘氏姐弟独揽约6.4亿元，引发“抽血式分红”质疑。
时间拉长来看，富森美2016年上市时募资10.34亿元，此后未再直接融资。wind数据显示，公司上市以来累计实现净利润68.62亿元，累计现金分红14次，分红总额46.68亿元，上市以来平均分红率达到68.03%。
行业寒冬
房地产下行的多米诺骨牌
家居行业的密集震荡，并非孤立事件，而是房地产深度调整引发的连锁反应。作为房地产的下游产业，家居行业的兴衰始终与房地产周期同频共振，当“住有所居”转向“房住不炒”，家居行业的生态正在发生根本性变化。
从数据看，房地产下行的传导效应已全面显现。2024年以来，全国商品房销售面积同比持续负增长，新开工面积腰斩，直接导致新房装修需求锐减。与此同时，二手房交易虽部分弥补需求缺口，但流通效率不足难以支撑行业增长。
家居消费作为典型的大宗消费，在居民储蓄倾向上升、消费信心不足的背景下，首当其冲受到冲击。居然之家、红星美凯龙等依赖线下卖场的企业，本质上是房地产产业链的“二房东”，当上游房企收缩、下游消费者延迟装修，其租金收入必然承压。
行业自身的内卷加剧了生存压力。过去十年，家居卖场经历了野蛮生长，全国卖场面积从2015年的2.5亿平方米扩张至2024年的4.1亿平方米，而同期家居零售总额仅增长58%，供过于求的矛盾日益突出。为争夺有限客源，企业不得不陷入价格战，靓家居等区域品牌的亏损与此直接相关。更严峻的是，“高库存、低周转”成为行业常态。
家居行业的密集震荡，既是危机也是转机。当潮水退去，企业更需要重新审视自身定位，在行业重构中找到生存与发展的新坐标。当市场从“增量扩张”转向“存量运营”，从“产品为王”转向“服务至上”，能够适应变化、坚守价值的企业，终将穿越周期，迎来新的发展机遇。对于整个行业而言，这场寒冬或许正是一次必要的觉醒——在阵痛之后，构建更健康、更可持续的发展生态。（《理财周刊-财事汇》出品）
