来源：民航之翼 作者：翼哥
近日，国航公布2025年第一季度业绩：
营业收入为400.23亿元，同比下降0.11%；
净亏20.44亿元，同比增亏3.7亿元。
国航也成了民航亏损最多的公司，也是唯一亏损超20亿元的公司。
说实话，作为老民航人，看到这样的消息，心里并不是滋味。
有人可能会诟病国航这个、那个，但是问题的本质到底是什么？
到底是国航自身的问题，还是整个民航业的问题？
对于国航来说，也许只是亏多亏少的问题！
但对于民航业来说，确实行业的生存发展问题！
国航一直是翼哥所钦佩的航空公司。
多年来国航一系列的战略决策在行业内无疑是最成功、最有效的！
除了和国泰航空的战略合作之外，翼哥认为：
国航强枢纽战略
国航稳价策略
都是无比正确的决策。
只是这个行业被搞坏了，“内卷式”竞争越演越烈。
在这种氛围下，国航显得有点特立独行。
现在民航已陷入囚徒困境当中：
1．航空公司都不降价，大家都赚钱。
2．航空公司都降价，大家都亏钱。
3．谁先降价，要么多赚钱，要么少亏钱。
4．谁不降价，要么少赚钱，要么多亏钱。
所以，大家都怕做最后一个。
以下是2025年一季度，6家上市公司的生产数据，大家能看出什么来？
翼哥看到了两个数据：
一是运力投入增速，国航同比增速2.6%，是所有公司增长最慢的。
二是客座率水平，国航80.2%，是所有公司里最低的。
这就说明两个问题：
一是国航没有过多加大运力投入，要知道，国航过去一年净增飞机是最多的。（当然客观上也受到普惠发动机的影响。）
二是国航没有大幅降低票价。
当下，民航运力本就过剩，许多客源是低价吸引来的。
因此，适当控制运力投入、不搞价格战对行业来说是件好事。
但问题是，正如前面所说，谁不降价，谁少投运力，要么少赚钱，要么多亏钱。
于是乎：
不多投运力，挣那少得可怜的边贡
不搞价格战，相互之间恶性厮杀
这样的国航亏损最多，也是非常正常的了。
如果民航业“内卷式”竞争还这样持续下去，光伏行业就是我们的前车之鉴。
所实话，当民航业的带头大哥，国航扛起稳价、稳市场的大旗，我就知道民航业还有希望。
当然，也许国航只是最后的骑士！
责任编辑：李桐
