中信证券：汽车终端景气延续，建议关注四类机会

36氪获悉，中信证券研报表示，2025年第一季度汽车终端受益于以旧换新政策呵护总体景气延续，板块竞争格局相对有序。板块龙头公司在市占率和盈利上展现出较强的α，行业的头部效应逐步增强。建议关注：乘用车板块的结构性机会；周期向上同时长期盈利空间打开的商用车龙头公司；处于增量赛道，同时全球扩张加速的零部件公司；产品升级、出海加速的两轮车龙头。