登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级
来源：道口财经
五月的A股就像被施了分裂咒，指数在政策托举下稳如老狗，个股却上演冰火两重天。上证指数在3300-3400点玩起折返跑，创业板指涨3.77%的同时，科创50硬生生跌了3.14%，这魔幻分化让散户直呼看不懂。
政策大礼包确实够猛——重组新规让并购审批快过外卖送餐，央妈1万亿放水把市场泡在钱海里，汇金每天几十亿扫货ETF焊死指数下限。可翻开账户就傻眼：指数天天微涨，3600只个股跌成狗，涨停板除了重组概念就是猴痘疫苗股在蹦迪，这年头不沾政策红利的票连当背景板都不配！
海外热钱这回是真闻到肉香。美联储加息刹车一踩，北向资金5月狂买600亿创年内新高，但人家精着呢——宁德时代单月被爆买120亿，半导体设备股北方华创外资持股直接翻倍，航运股更被玩成资本赌场，中远海控融资盘都被达飞轮船6100美元/箱的天价运费逼出来了。
不过咱心里得门清，这些国际游资跑得比香港记者还快，鲍威尔哪天咳嗽一声，分分钟给你表演资金大逃亡。
国内政策这波操作比双十一还刺激。证监会5月16日甩出的重组新规，愣是把央企合并流程压到2周内走完，中船系百亿级重组闪电过会看得人目瞪口呆。私募锁定期从三年砍到一年半，上市公司买资产还能玩分期付款，这招简直是为洛阳钼业式“蛇吞象”并购量身定制——当年24.5亿美元收刚果铜钴矿，钴价暴跌后硬是少付12亿美金的神操作，如今要批量复制了！
硬科技并购更是杀疯了，前五月半导体、机器人赛道并购金额同比暴涨11倍，连亏三年的士兰微都敢砸20亿收购亏损子公司，赌的就是碳化硅材料的爆发。但老股民都记得2018年商誉暴雷惨剧，眼下这波并购潮里，保不准藏着下一个天神娱乐。
资金暗战已进入白热化。私募靠着锁定期减半的新规，进场时高呼价值投资，解禁了跑得比香港记者还快。券商倒是乐开花，浙商证券51.85亿吞国都证券的蛇吞象，愣是把投行业务玩成资本魔术。最绝的是量化资金，趁着微盘股暴跌疯狂捡漏，ST股都能被算法买出三连板。散户要是光看K线图追涨杀跌，分分钟被这些机构当韭菜割。
要破“五穷六绝”的玄学，光靠政策猛药可不够。现在市场就像改装超跑——发动机（注册制）换了V12，刹车（退市制）还是驴车配置，去年才退了28家垃圾公司，对比600多单重组简直是行为艺术。要我说，得学普源精电搞“分步并购+对赌协议”，给并购交易上三道保险。税收这块也该动真格，并购基金免税、换股并购会计处理简化，别整得跟高数题似的。最关键的是信息披露，那些重组公告写得比《易经》还晦涩，咱散户就想知道收购的到底是不是皮包公司！
市场分化已到极致。宁波海运靠着中美关税松绑玩出九连板，人形机器人概念却跌成狗；银行股天天新高演“虚假繁荣”，微盘股集体扑街跌出30%深坑。北证50更魔幻，5月20日刚创历史新高，三天后直接高台跳水跌6.15%，这波动比币圈还刺激。万亿成交额看着热闹，仔细看全是机构左手倒右手，散户追进去分分钟被埋。
散户此刻得把招子放亮。三条铁律记死了：重组公告拿放大镜看（重点盯社保缴纳人数和专利数量）、仓位打死不超两成（别信什么满仓干龙头）、市盈率超行业均值50%的一律拉黑（泡沫破灭时跑都来不及）。这波并购潮要是踩准节奏，真可能打破十年魔咒，但要是无脑追高，2015年股灾时天台排队的名场面恐怕要重演。政策制定的大佬们长点心吧，退市力度跟不上并购速度，迟早整出新的雷区。咱小散挣点钱不容易，经不起再来一轮过山车行情！
