来源：Gangtise投研
以下为5月26日热点题材的涨幅表现
🔥 5月26日关注热门行业（10家）
制造| 科技（7条）
01.光伏分析师称，2025年1~4月全国光伏装机达105GW，同比增长75%，若5月与4月持平，2025H1装机规模至少150GW（复制关注微信公众号：Gangtise 投研，尽览最新最全A股财报透视，行业热评，题材热点等），考虑6月抢装，预计2025H1达170~180GW，2025H2维持100GW左右判断，全年规模将超250GW，数据强于预期。
02.核聚变分析师表示，混合堆利用聚变核裂变结合产生核燃料和发电，关键技术包括高产额聚变靶丸设计、大电流驱动器设计等，启动装置包括大电流驱动器、次临界能源堆等，总体造价约30亿美元，比纯聚变堆经济，技术难度小。 江西南昌星火一号引领国内混合堆发展，实验堆设计指标q值大于30，连续发电功率100兆瓦以上，工程投资预计200亿以上，分两期，2029年初步并网发电；成都星日巨能也有混合堆项目。
03.光模块分析师表示，Computex大会上，8卡的RTX6000PRO server服务器备受瞩目，其对带宽需求巨大，理论上三层交换网络对800g光模块需求比例为1:6。目前该产品处于小批量阶段，2025H2有望更大量发货，增强了对通信网络明年800g需求的信心。4月湖北出口量约3.3亿，同比增长60%，上海约2.25亿，同比近5倍增长，但环比3月有所下滑。国内二线光模块出口需求旺盛，与海外400g、800g需求趋势相符。
04.固态电池分析师称，早期业界希望固态电解质膜在电池厂完成，但综合研发成本、良率等因素，可能将固态电解质成膜外包给电厂组装电池，固态电解质膜可能替代隔膜成为未来固态电池重要主材。硅基负极作为首批落地的固态电池负极体系趋势确定性高，终局可能是锂金属、硅基负极、合金负极三种路线产业并行。
05.机器人分析师表示，宇某科技的人形机器人中电机、减速器、激光雷达等核心零部件均自主生产、组装，且可对外销售，产业链完整闭环；但核心零部件机加工层面的外形件产品面临产能不足及加工工艺限制，导致外观质量不达标、出货受阻。现有机床加工效率无法满足需求，制约产能释放；针对上述瓶颈，刀具或为提升加工效率、突破工艺限制的关键举措，以优化产品质量并缓解产能压力。
06.无人物流车分析师称，2025年或为无人物流车爆发性增长元年，增速可达3~10倍（关注微信公众号：Gangtise投研）。目前无人物流车应用量约1万辆，渗透率不到1%，若渗透率达17%，市场规模可达1000亿元。L4级自动驾驶技术使无人物流车应用从封闭场景扩展到开放城配场景，成本和路权开放将带来超预期效果。
07.机器人分析师表示，近期调研发现机器人行业有两大边际变化和增量方向。新型减速器因谐波性能局限，类RV减速器是新方向，在减速比相同情况下负载能力更优；轻量化包括关节壳体材料替换和部分环节以塑代钢，已在国产人形机器人公司出现。
08.基础化工基础化工行业2025年一季度营收、净利润同比提升，毛利率、净利率等指标向好，盈利能力触底企稳，多数子行业营收正增长，部分子行业归母净利润大幅提升。石油石化行业营收同比下降但净利润稳健，毛利率稳步提升。行业资产负债率稳定，在建工程增速首次负增长，扩产放缓，存货周转天数下降。
消费| 医健（3条）
01.机场航运分析师称，2025年端午三天假期机票预售情况持续走高，票价涨幅环比扩大，截至5月22日，端午假期经济舱平均票价约600元（不含燃油），同比增长7%（一周前涨幅为5%），预售票价较2019年同期增长0.2%。对比五一假期，端午目前预售非常旺，携程数据显示端午假期周边游预定量同比增长23%（关注微信公众号：Gangtise投研），市场整体稳步增长。
02.机场航运分析师称，疫情后中国航空需求结构变化，美线旅客减少、商务旅客对价格更敏感，导致航空业提价阈值上升，过去客座率超82%可提价，现在阈值可能在83~85%。2025年1~4月三大航国内ASK增速为负，产能投向海外，且部分小公司经营困难可能退出市场，导致供给减少，客座率创新高。4月油价下降后，航空业盈利明显改善，Q2三大航将有明显减亏，Q3各航司盈利将有大幅增长。
03.生物医药人口老龄化推动医疗器械需求增长，2025Q1市场规模达1163亿元，同比增长1.9%。高值耗材集采影响减弱，体外诊断和低值耗材或成未来集采重点。医疗耗材带量采购加速国产替代，预计2030年本土企业市场份额提升至55%（关注微信公众号：Gangtise投研）。
材料|能源（1条）
01.铜分析师称，近期美元指数持续下行，利好有色板块上涨，美国关税政策预期反复，可能引起下游厂商进行备货，特朗普威胁6月1日对欧盟进口商品征收50%关税，上周五（5月23日）纽铜涨幅明显。上周全球显性库存去库近2万吨，存量同比低3万吨（关注微信公众号：Gangtise投研），LME已连续多周去库，上周去库1.5万吨，comex小幅累库0.5万吨，上期所去库1万吨。
2025年第一季度报告（5条）
01.中国海防分析师称，25Q1营收5.11亿元，同比+42.73%，归母净利润3129.33万元，同比+700.30%。2024年防务业务波动，水声电子防务产品价格波动，特装电子受军工电子行业订单波动影响。电子信息产业表现稳健，智慧城市、油气业务开拓海外市场，拓展智慧海洋业务。受军工价格波动影响全年毛利率略有下滑，费用管控稳健。
02.蓝黛科技分析师称，2025年Q1营收8.13亿元，净利润同比增45.93%等。双主业协同发展，产销大幅提升致营收增长。产能利用率提升，资产减值损失大幅减少使利润扭亏。
03.神马电力分析师称，25Q1营收2.85亿元，yoy+23.39%；归母净利润0.68亿元，yoy+7.02%等。变电站复合外绝缘产品非特高压复合化市场占有率增加、国内重点工程集中交付增长。输配电线路复合外绝缘产品海外业务持续增长、国内重点工程集中交付增长。
04.安集科技分析师称，25Q1营收5.45亿元，同比+44.08%，归母净利润1.69亿元，同比+60.66%。2024年公司各产品持续拓展市场覆盖率，客户用量上升以及新产品、新客户导入。2024年公司产品结构多元化、部分产品线生产效率同比提升。2024年汇率变动带来汇兑收益和存款利息收入增加。25Q1公司持续优化内部管理和提升经营效率，期间费用合计增长幅度低于营业收入增长幅度。
05.万通液压分析师称，营业收入1.67亿元，同比增长17.57%；归母净利润0.34亿元，同比增长60.72%；扣非归母净利润0.33亿元，同比增长70.18%。成本控制效果显著，销售费用率、管理费用率、研发费用率降低，产品结构优化，盈利能力提升。4月份全国基建项目稳步推进，PMI指数微超扩张值。4月份挖机内外销售22142台，同比增长17.6%。
“成功的投资不需要精确预测，只需要理智分析。”
——彼得·林奇
责任编辑：王若云
