来源：Gangtise投研
以下为5月28日热点题材的涨幅表现
🔥 5月28日关注热门行业（10家）
制造| 科技（8条）
01. 算力分析师表示，今年下半年将重新进入新的模型迭代范式，GPU集群规模从20万卡向50万卡、100万卡发展，（复制关注微信公众号：Gangtise 投研，尽览最新最全A股财报透视，行业热评，题材热点等）大集群战略目前主要限于OpenAI和XAI，微软、谷歌、Meta等大厂跟进大集群概率不大。预计2025Q3前后训练需求预期将上行，可能出现训练和推理需求预期共振向上的情况。
02. 商业航天分析师表示，星网已发射三组卫星，在轨46颗，主网星20~29颗，预计三季度有1~2次发射；G60 发射密集，后续将更激进，冲刺全年 200~300 颗发射目标。（关注微信公众号：Gangtise投研）今年是商业航天发射提速元年，但受内外部阻碍，6 月后发射将恢复常态化，后续可期待发射、组网和众测服务开启。
03. 无人车专家表示，目前无人车行业主要依赖激光雷达加高清地图的解决方案，2024年以前对特斯拉纯视觉方案有期待，但特斯拉2024年在中国测试结果不佳，因其美国路况与中国复杂程度不同，所以激光雷达加高清地图被认为是最安全、先进的方案。配送运营为点对点固定线路，虽2024年开始有多点运营，但仍基于固定线路，无法实现实时规划或动态路线调整。
04. 无人车专家表示，2023年Q3起，无人车在公开道路运营从测试转向商业化落地；2024年是产能和销售交付爬坡阶段，头部玩家全年交付量超500台；截至2025年Q2，公开道路运营的行业规模达6000~7000辆（关注微信公众号：Gangtise投研），涉及近100个城市，落地超100台的城市超15个，超500台的城市有4个，行业玩家近10个，头部企业订单上万，市场预测到2026年底达10万台规模。
05. 机器人专家表示，x86架构相比arm架构更适合用于机器人的控制系统。因为机器人的关节位置、速度、加速度的矩阵计算依赖浮点运算能力，而x86芯片指令集在这方面相比arm和RISC-V有先天优势。从操作系统角度可以进行优化以平衡x86功耗大的问题。
06. 重卡分析师称，据调研，各城市对国四政策拉动效果反馈有分化，多数门店反馈积极，如安徽、广西、四川等地，政策落地后销量普遍翻倍增长，但部分门店现车交付有20天左右周期，明显增长可能体现在5月下旬或6月，而部分省份如福建、江西反馈一般，原因是国四车保有量不高或客户不着急换车。5月1~20日全国重卡销量同比增长10%左右（关注微信公众号：Gangtise投研），最新一周内销表现好，日均销量达2000台以上，6~10月同比增速可能比5月更好。
07. 整车分析师称，2025年初各车企就已开启降价，呈螺旋式下降，目前汽车价格同比低10~20%。价格战将加速合资车企燃油车出清，目前燃油车占小半份额，合资品牌占35%（关注微信公众号：Gangtise投研），原本可能2026~2027年出现的销量崩塌，年内或提前到来。20万以下车型难差异化，竞争激烈，2026年补贴退坡后盈利更难。
08. 固态电池专家表示，硫化物成膜有干法和湿法，干法成膜不成熟，做薄易脆；湿法涂覆常用，但加入凝聚剂（添加量约2%）会使制成膜的电导率下降，不过相对于液态电解液，其综合性能相当。做湿法膜需用支撑膜，市面上聚酯膜可作为支撑膜，壁垒不高。
09. 固态电池专家表示，固态电池正极材料中，锂磷硫氯的优势一是成本最低，氯化锂比溴化锂、碘化锂便宜很多；二是富氯体系较好做，氯容易掺杂进邻位四面体，成本稍低；三是制备工艺环节要求稍低，对水氧要求不如溴、碘高。劣势是若不做负氯体系，离子电导只能做到4 ~5mS/cm（毫西门子每厘米）。锂磷硫溴和锂磷硫碘的优势是离子电导比锂磷硫氯高1~2个毫西门子每厘米；劣势是成本高，掺杂难度大，烧结更困难，对水氧要求更高。
材料|能源（6条）
01. 煤炭分析师称，截至2025年5月22日，重点监测煤炭企业当周日均销量674万吨，周环比降0.4%，年同比降4.5%，其中动力煤日均销量环比略增，焦煤降3.7%，无烟煤降1.6%；总库存3807万吨，周环比增加2.6%，年同比增加52.9%。年初以来重点监测煤炭企业累计销量9.7亿吨，同比减4.5%，动力煤、焦煤累计销量分别同比下降5.9%、3.6%，无烟煤同增8.1%，但贡献不大。
02. MXD6专家称，2024年全球MXD6市场规模约4.1亿美元，产量约3~4万吨，预计2033年增加到7.6亿美元，未来8年复合增长率约7.1%。（关注微信公众号：Gangtise投研）汽车领域，目前单车MXD6用量集中在5~15公斤，预计2030年提升到20~30公斤。伴随国内产能新建投产，未来MXD6价格有望从20~27万元/吨（进口价）降至10万元/吨左右，最终期望达到5~6万元/吨，届时可替代PPS、PPO、高温尼龙、聚酰亚胺等多种塑料。
03. 煤炭分析师称，前期煤炭需求不佳，5月上旬水电同降17.8%，火电转正1%，中旬继续转正，沿海电厂日耗转正快加快，需求有转正迹象。（关注微信公众号：Gangtise投研）供应端，国内煤炭产量高位运行，但部分煤矿因成本问题供应小幅下降，内蒙4000大卡以下煤矿接近成本线，且4月进口煤同降16%，后续或延续降势。政府303号文要求电煤长协价在合理区间，北方港口为570~770元，内蒙为260~460元，预计煤价在600元有支撑。
04. 氯虫苯甲酰胺分析师称，2024年全国氯虫苯甲酰胺产能为3.1万吨左右，需求为1.1~1.3万吨，产量约1.3万吨。本次友某化学事故可能导致氯虫苯甲酰胺紧缺半年以上，目前氯虫苯甲酰胺报价为22.5万元/吨，乐观预计涨至35万元/吨，中性预计涨至28~30万元/吨。
05. 氯虫苯甲酰胺专家称，友某化学是国内最大的绿虫苯甲酰胺原药生产商，产能达11000吨，年产量约2000~3000吨。2025年以来国内有资质且真正开工生产绿虫苯甲酰胺的仅友某化学一家，其停产或长时间停产，将短期内对国内二甲胺甲酰氯供应产生较大影响。
金融|基建（1条）
01. 集运分析师称，中美加征关税暂缓后，货代迅速抢占5月底仓位，但抢货潮未达预期，出货多为前期积压货物及受后续加价影响的部分，5月底出货量未恢复正常。4月底5月初美线运力降至最低，美西大港减40%以上，5月底运力回归10%，6月中约增20%，主要集中美西。（关注微信公众号：Gangtise投研）
2025年第一季度报告（5条）
01.孩子王公司2025年第一季度业绩表现亮眼。营业收入同比增长9.53%，达到24.03亿元；归属于上市公司股东的净利润大幅增长165.96%，达到3100.82万元。主要增长动力来自公司加大自研软件投入、优化库存结构以及理财产品处置收益的增加。报告期内，公司收购上海幸研生物科技有限公司，导致少数股东权益大幅增加。经营活动产生的现金流量净额为4.68亿元，同比增长18.09%。截至2025年3月31日，公司总资产为92.82亿元，同比增长0.63%；归属于上市公司股东的所有者权益为40.18亿元，同比增长0.93%。
02.新力金融2025年第一季度公司营业收入8988万元，同比增长7.13%，归属于上市公司股东的净利润1742.84万元，同比增长29.83%。扣除非经常性损益后净利润1736.47万元，同比增长33.10%。归属于上市公司股东的所有者权益10.80亿元，同比增长1.88%。公司前十大股东中，安徽辉隆投资集团有限公司持股比例最高，为23.60%，其次是安徽海螺水泥股份有限公司，持股比例为3.56%
03.中科曙光公司2025年第一季度报告显示，公司营业收入同比增长4.34%，达到25.86亿元；归属于上市公司股东的净利润同比增长30.79%，达到1.86亿元，主要得益于联营企业利润的增加。
04.研奥股份报告期内，公司实现营业收入9227.19万元，同比增长21.89%；归属于上市公司股东的净利润457.89万元，同比增长17.24%。然而，经营活动产生的现金流量净额为-4052.33万元，同比下降720.21%，主要原因是销售商品收到现金减少，购买商品及各项税费支出增加。此外，公司交易性金融资产减少35.11%，主要系短期理财产品到期；预付款项减少37.78%。截至报告期末，公司总资产13.46亿元，归属于上市公司股东的所有者权益11.54亿元。
05.美盈森公司2025年第一季度报告显示，公司营业收入为9.71亿元，同比增长15.28%；归属于上市公司股东的净利润为8035.90万元，同比增长15.69%。主要增长原因是客户回款账期与供应商付款账期存在一定的时间差，导致经营活动产生的现金流量净额同比增长106.75%。此外，公司总资产为74.78亿元，同比增长4.72%；归属于上市公司股东的所有者权益为45.70亿元，同比增长1.71%。然而，财务费用同比增长129.76%，主要原因是利息收益减少；其他收益同比减少50.98%，主要原因是收到与经营活动相关的政府补贴减少。
“分散投资是把鸡蛋放在不同的篮子里。”
——约翰·博格
责任编辑：王若云
