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6月制造业PMI连续7个月扩张
7月1日，标普全球与RatingDog联合发布中国最新采购经理人指数（PMI）显示，6月RatingDog中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.7，较5月的51.8小幅回落，为三个月低位，但仍高于50荣枯线及2004年以来的长期均值50.8，连续7个月维持扩张区间。二季度PMI均值为51.9，为2020年四季度以来最强季度表现。
本次数据呈现多个积极信号：就业增速创2023年8月以来最快，采购活动连续第五个月高于长期均值，同时困扰制造业多月的投入价格通胀明显降温，有助于缓解企业成本端压力。从季度维度看，二季度PMI均值51.9较一季度进一步提升，标志着自2020年四季度以来最强劲的季度表现。（华尔街见闻）
｜点评｜ 在全球AI产业链庞大需求的拉动下，主要反映东南沿海出口企业景气度的RatingDog制造业PMI连续扩张。6月读数环比略有回落，并非走弱迹象。分项来看，新订单继续增长，企业成本涨幅收窄，半导体产业链涨价压力正向最上游原材料传导，制造业利润空间整体有所修复。不过，新出口订单略有下降。随着积压工作量的增加，企业此前谨慎的招工和扩产意愿初步出现反转迹象。
当前制造业增量需求对AI产业链和外需的依赖度偏高，而AI行业高资本开支的前景存在不确定性，全球贸易摩擦也时有发生。在内需修复前景尚不明朗的背景下，企业信心难以长期维持稳定。
上海发布时尚消费品产业发展方案
7月1日消息，上海市经济信息化委、市委宣传部、市商务委、市文化旅游局、市市场监管局联合印发《上海市促进时尚消费品产业高质量发展行动方案（2026—2028年）》。方案聚焦加强时尚消费品优质供给，包括发展美丽健康、科技新品、创意精品等，推动产业数绿转型，建设体验消费场景。提出发展轻量时尚的AI手机、AIPC、智能音箱等终端和智能眼镜、智能耳机等可穿戴产品。
方案明确发展目标，到2028年，全市消费品工业规模超过7500亿元，时尚消费品产业规模突破5000亿元，打造“上海时尚出品”100强品牌企业。（财联社）
｜点评｜ 上海拥有国内顶尖的时尚设计资源与高净值消费市场，在智能消费热潮中天然占据优势，其也瞄准了未来三年时尚消费品的窗口期，试图抢占新赛道。方案强调以时尚科技为引领，目前类似智能眼镜的可穿戴设备，功能堆叠与轻量时尚之间的矛盾仍是硬约束。多模态AI发展催生新型交互方式，或能打开空间。而在这一过程中，上海能否掌握核心技术环节的话语权，直接决定其竞争高度。
智能设备以外，美妆、服饰、食品等传统消费品也都被写在方案中，可见上海意图撬动整个消费产业生态的雄心。不过，面向太广也使得重点略显分散，如何将资源和市场转化为竞争优势，避免在多元赛道失焦，是方案落地需要正视的问题。
百强房企上半年销售总额降幅收窄
7月1日消息，中指研究院发布数据显示，今年上半年百强房企（按全口径销售额排序）实现销售总额15863.6亿元，同比降幅较前5个月收窄1.3个百分点，已连续第四个月收窄。其中，6月份单月百强房企全口径销售额环比增长11.8%。
中指研究院数据显示，上半年20家代表房企45.5%的销售业绩来源于一线城市，较去年同期增长5.8个百分点，占比已超二线城市的44.6%，成为房企主要业绩贡献来源。二线城市销售业绩贡献占比较去年同期下降3.2个百分点。三、四线城市业绩贡献占比持续下滑至9.8%，同比下降2.6个百分点。（证券日报）
｜点评｜ 上半年百强房企销售总额降幅进一步收窄，但楼市整体尚难言实质性回暖。供地与新开工项目持续收缩，投资端信心恢复缓慢。需求端市场分化加剧，头部房企在核心城市的销售贡献度攀升，成为业绩的主要压舱石。热点城市放宽购房门槛，叠加二手房价格调整的弹性，确实吸引了一批刚需入市，也为新房市场腾挪出空间。后续人口持续流入的城市，或能率先筑稳楼市修复的地基。
上半年，三、四线城市销售业绩占比已经跌到个位数，绝大多数地区还陷于土地财政失灵的困局，居民财富的蓄水池持续流失。如何重启这些城市经济循环的活力，重塑居民信心，依然是亟待破解的难题。
零跑单月交付量破9万
7月1日，造车新势力悉数公布6月交付成绩单。零跑汽车6月延续增长态势，交付量达93376辆，同比增长94.51%，再度刷新品牌单月交付量历史纪录。蔚来汽车、小鹏汽车双双实现交付量同比增长；理想汽车交付量环比回落。面对当前的市场表现，理想汽车加快了新车迭代的节奏。6月23日，全新理想L8完成上市，全新理想L6则定于7月正式上市。
从市场整体来看，乘联分会发布的6月周度零售监测数据显示，国内乘用车市场零售销量呈现持续环比向好态势。乘联分会结合终端表现初步推算，6月新能源零售量预计为105万辆左右，环比增长10.5%，渗透率约63.6%，连续三个月突破60%。（财联社）
｜点评｜ 今年上半年，国内汽车整体销量增速放缓，即便新能源车渗透率持续提升，销量端仍然承压。行业内部呈现明显头部效应，零跑等品牌积极推出子品牌，拓宽各价位区间的产品布局。除此之外，零跑注重海外市场的开辟，在海外建厂以规避关税壁垒，叠加亚特兰蒂斯入股后的国际渠道支撑，出口销量稳步增长。面对多品牌集中发力SUV车型，理想长期占据的优势细分市场正在受到挑战。
如今新能源车迭代速度比智能手机还快，在价格竞争受到监管约束后，各品牌为争夺市场份额，纷纷转向车海战术。新能源车同质化日趋严重，企业研发费用提升，行业内的淘汰赛仍将继续。
优必选仿生机器人引热议
7月1日消息，优必选全尺寸超仿生人形机器人U1发布。此次发布的U1系列涵盖半身版U1 Lite、高配全身版U1 Pro及高动态全身版U1 Ultra三款产品，售价分别为11.98万元、16.98万元以及88万元、99万元不等。发布会现场，优必选宣布U1系列全渠道订单已突破13361台，将于9月开启交付。优必选创始人周剑表示，优必选今年的目标是突破1万台产能，力争在明年实现5万台产能。
据悉，U1系列头部集成了19个舵机，可实现30多个微表情，对结构设计和散热能力要求极高。在制造层面，U1系列仅头部零部件就达2000-3000粒物料，加上弹性硅胶材质，运动与仿真差异极大。（澎湃新闻）
｜点评｜ 优必选仿生机器人的发布，标志着人形机器人在家庭场景中的应用又向前迈进一步。U1的优缺点都很明显，面部表情自然，说话时口型基本同步，触感真实，支持面部形态的个性化定制。产品主打情感陪伴功能，搭载具有记忆能力的AI大模型。但在实用性方面则略显不足，U1续航偏短，缺乏家务劳动能力，定价偏高。
U1或许难以成为爆款产品，却是人形机器人行业向个人消费领域的一次重要尝试。当代年轻人对情感陪伴的需求庞大，宠物经济崛起，“悦己消费”成为新趋势。优必选抢先布局这一赛道，为后续功能更完善的产品迭代积累了先发优势。
Anthropic发布新一代主力AI模型
7月1日，Anthropic正式发布全新中端模型Claude Sonnet 5，定位为兼顾性能、成本与智能体执行能力的新一代主力模型，并将其设为Claude平台默认模型，面向免费及付费用户全面开放。Anthropic此次不仅强调Sonnet 5的能力，更将价格作为核心卖点。
Anthropic表示，Claude Sonnet 5是公司“迄今智能体能力最强的Sonnet模型”，能够完成浏览网页、编写代码、制定计划、多步骤办公等复杂任务，同时，价格仅为旗舰模型的六成，在最近两个月的价格优惠期，定价只有旗舰模型的四成，希望成为企业部署AI智能体最具成本效益的选择。（华尔街见闻）
｜点评｜ 在AI智能体时代，AI模型的Token消耗呈指数级增长。在能力相近的情况下，价格正成为企业选型的重要考量。Anthropic此次推出的Claude Sonnet 5，瞄准企业用户的核心痛点，以低于最顶尖模型的价格，提供接近的使用体验。即便恢复原价，相比OpenAI和谷歌的同级别产品，仍有不错的性价比优势。该模型目前面向全球用户发布，尚未受到美国监管层面的阻碍。
受SpaceX上市后股价冲高回落影响，Anthropic与OpenAI正重新评估IPO时间表。来自中国的竞争对手如DeepSeek等，正以远低于美国同行的定价，在AI智能体领域加速追赶。对于头部AI公司而言，眼下比AGI技术突破更紧迫的，是如何维持现金流，在全球竞争中存活下来。
十多家白酒企业原酒被低价拍卖
7月1日消息，阿里拍卖等平台上，白酒原酒、基酒司法拍卖案例不断增长。原河南驿酒集团有限公司酒厂内11号罐体内的原酒登上阿里拍卖平台。这批总量约77吨、库龄11年以上的原酒，起拍价只有774.9万元，约合50元/500克。今年5月，京东拍卖平台上，安徽武子古酿酒业因破产拍卖旗下原酒，历经五次流拍后，最终两单原酒低价成交，单价折合500克分别为3.9元和3.7元，与超市可乐价格相仿。
即便是此前热门的酱酒，2026年1月贵州钓台御品国宾酒厂91.4吨原酒也只卖出373万元，约合20元/500克。此外，不少拍卖中的原酒标的虽多次降价，仍未找到买家。例如，山东扳倒井旗下的400吨3年以上芝麻香基酒，标价800万元，起拍价约合10元/500克，最终流拍。（第一财经）
｜点评｜ 中国白酒市场在经历多年高速扩张后，近年来步入深度调整期。国内消费修复缓慢，白酒作为可选消费品承压更为明显，整体销量持续下滑。在存量竞争格局下，头部品牌正加速向下拓展中低价格带产品，缺乏品牌积淀的中小白酒厂商生存空间被持续挤压，行业出清速度加快。基酒存储与运输成本较高，多数白酒厂商自身库存都难以消化，对外采购基酒的意愿极低。
面对调整压力，传统白酒厂商正积极寻求转型。一方面，削减线下分销商，加大线上渠道布局；另一方面，部分品牌推出低度果酒等新品，迎合年轻消费群体的口味偏好。尽管整体销量承压，但白酒仍具备一定的需求基础，这是头部白酒企业穿越周期的底气所在。
周三两市涨跌不一沪指涨0.44%
7月1日，三大指数涨跌不一，创业板指、科创50指数震荡调整。黄白线分化明显，权重股走势较弱。全市场超4300只个股上涨，逾200只个股涨停。沪深两市成交额3.66万亿，较上一个交易日放量3862亿。盘面上，市场热点快速轮动。从板块来看，大金融板块走强，证券、保险方向领涨，养殖板块集体爆发，医药板块午后拉升，电子特气概念反复走强，机器人概念表现活跃。下跌方面，储能概念震荡下挫，算力芯片概念回落。
截至收盘，沪指报4112.45点，涨0.44%，成交额为16985亿元；深成指报16119.17点，跌0.53%，成交额为19615亿元；创指报4260.72点，跌1.89%，成交额为9885亿元。（新浪财经）
｜点评｜ AI产业链此前吸干了市场流动性，周三形势发生彻底逆转，AI产业链反而成为“血包”，非AI产业链个股全面走强。从板块上看，大金融板块再度爆发，券商板块全天领涨，传统价值股集体上涨。市场对于猪周期关注度较高，养殖行业困境反转预期浮现。医药板块再度走强，房地产、白酒板块跟涨。半导体板块早盘冲高后震荡回落，头部个股集体下挫。
即便四千家个股上涨，指数盘中还是一度全线翻绿。前20成交额中，科技股占绝对优势。眼下科技股仍占据着绝对的话语权，难以在一朝一夕之间发生逆转。板块轮动，个股普涨的格局能否稳固，还需要持续观察。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编 |魏英杰| 主编 | 何梦飞
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