来源：机构之家
8月6日，横琴人寿保险有限公司（以下简称“横琴人寿”）迎来新的人事任命：严志扬出任公司党委委员、纪委副书记兼审计责任人，其审计责任人任职资格已获监管批复。此次补位正值公司高管层持续动荡——过去一年间，已有四位核心高管相继离任，包括总经理助理兼首席投资官王立川、总经理助理李佗、合规负责人李学成、副总经理张林。
华发新动作：集团首席人力资源官任董事、审计监察背景高管补位
严志扬的职业生涯贯穿保险业与股东方体系。这位1976年出生的高管拥有中南政法学院贸易经济本科学历及武汉大学软件工程硕士学位，兼具法律与技术的复合背景。其保险从业经历始于2001年，曾在中国平安、合众人寿等机构担任审计稽核部门要职。
2014年宝能控股短暂工作后，严志扬转入珠海华发集团（通过珠海铧创投资持股横琴人寿）担任审计监察要职，2018年出任横琴华通金融租赁审计稽核部总经理，展现出在金融控股体系内的跨平台适应能力。这段经历为其当前角色铺垫了关键的股东视角。
2024年5月，严志扬加入横琴人寿后，任审计部门总经理。目前其身份已扩容为三重角色：公司党委委员、纪委副书记、审计责任人。值得注意的是，审计责任人一职此前由张林兼任，这位横琴老将曾身兼党委委员、纪委书记、副总经理、董事会秘书等要职。后续，未来不排除其进一步接棒纪委书记的可能性，完成从“副”到“正”的关键跨越。
值得注意的是，横琴人寿近期的人事布局呈现出明显的“华发系”烙印。就在不久前，横琴人寿董事会刚刚通过了《关于提名吴克友先生为董事的议案》。吴克友现任珠海华发投控集团首席人力资源官，而该集团通过旗下珠海铧创投资为横琴人寿第一大股东。
目前，横琴人寿的董事会架构呈现出典型的“经验+控制”双轨制。保险老将钱仲华携太保寿险总经理的资历坐镇前台，与掌控珠海华发集团的少壮派谢伟形成互补格局。
1974年出生的华发系掌门人谢伟，堪称华发集团的核心人物，自2004年加入集团后，从珠海华发实业董秘起步，逐步执掌华发投控、华发财务、华金证券等核心平台，最终完成对华发系金融版图的全面掌控。而今，随着华发投控首席人力资源官吴克友的提名入局，股东方或意在强化对横琴人寿人事权的把控，尤其是在高管大流失的背景之下。
当前寿险业正面临低利率环境的严峻考验，而一些“返场”的保险老将似乎难以适应这场转型阵痛。横琴人寿董事长钱仲华履新一年多的时间后，其二季度偿付能力报告显示公司亏损额高居非上市险企首位；无独有偶，珠江人寿总经理任职仅一年便传出匆匆离场的消息，留下的财务数据空白与其上任时如出一辙。这些案例不禁让人质疑：在行业深度转型期，传统经模式遭遇颠覆性挑战的当下，单靠过往经验是否还能破解新困局。
半年成绩单：亏损领跑行业，净资产腰斩
横琴人寿诞生于中国保险业狂飙突进的2016年，作为珠海首家全国性寿险法人机构，其20亿元注册资本和横琴自贸区背景曾被视为粤港澳金融创新的试验田。由华发系主导、中植等五家股东均分股权的特殊架构，承载着地方国资的产融野心。
近年来，珠海华发集团对横琴人寿资本动作不断，2022年5月，珠海铧创以每股2.26元的溢价单独注资3.85亿元，打破股权平衡。2024年3月，珠海铧创再次独家增资7.53亿元，以总计11.38亿元的连续注资，将其持股比例从最初的20%逐步提升至49%，突破监管上线。然而，华发系的这一系列资本加码，公司业绩却未能迎来预期中的反转。
从业绩方面，目前，横琴人寿正深陷增长乏力与持续亏损的双重困境：2024年保险业务收入82.87亿元，同比下降3.42%，创下成立七年来的首次负增长；更严峻的是，除2020-2021年短暂盈利外，公司长期处于亏损状态，近三年分别亏损1.79亿元、7.72亿元、5.64亿元，三年累计亏损达15.15亿元，相当于每天“烧掉”超200万元。
2025年上半年，横琴人寿业绩承压态势并未改善。保险业务收入录得43.9亿元，较去年同期59.9亿元，同比下滑22.9%。从具体险种来看，联合资信评级报告显示，其分红寿险一季度保费仅收0.65亿元，较去年同期6.20亿元骤降89.5%，近乎“断崖式”下跌；传统寿险亦未能独善其身，在去年总保费占比超八成的情况下仍录得15.8%的负增长。在行业普遍借分红险抵御利率下行压力之际，这种“双杀”局面显然并不乐观。
更严峻的是，其净利润表现持续恶化，上半年亏损额扩大至8.39亿元，较去年同期的3.51亿元亏损翻倍有余，亏损程度领跑行业，且二季度4.82亿元的亏损额环比一季度3.57亿元进一步扩大，显示经营困境未见转机。此外，截至二季度末，横琴人寿净资产已缩水至5.0亿元，较2024年末的11.7亿元蒸发逾57%，资本缓冲垫正加速消耗。
现金流压力凸显业务转型阵痛。上半年经营活动净现金流为-9.7亿元，其中分红账户业务净现金流缺口高达-33亿元（一季度单季即达-29.1亿元），延续了2024年全年-37亿元的颓势。这背后是公司赔付支出呈现爆发式增长，2024年达42.56亿元，较2023年的2.59亿元激增逾15倍，这主要源于早年销售的分红型产品进入集中给付期。
虽然公司自2021年起主动收缩分红险业务规模，使得相关给付洪峰或将逐步消退，但风险敞口正在向近年来快速扩张的增额寿险业务转移。在利差损阴云笼罩之下，其长期资产管理能力正面临严峻拷问——近三年0.31%、1.56%、5.07%的综合投资收益率，与增额寿险承诺的长期收益之间形成的巨大剪刀差，正在为未来埋下新的风险挑战。
责任编辑：曹睿潼
