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36氪获悉，中金公司最新研报指出，汇率走势可能仍与金融周期走势有一定关系。房地产天生具有投资品属性，但金融周期不同阶段，中美数据都显示房地产投资品属性会相应出现变化。近年来中国楼市的投资属性减弱、消费品属性增强。从消费品属性来看，房价收入比以及租金收益率与按揭利率之差对判断金融周期走势的意义上升。金融周期视角下，中金认为人民币汇率未明显低估，不过中国股市表现亮眼，叠加美元走弱，人民币汇率阶段性温和回升也有其合理性。

有公募基金产品今年已分红17次，还有产品单次分红比例超过37%……今年以来，公募产品分红热情高涨。Wind数据显示，截至12月28日，按照红利发放日为统计口径，全市场已有超过3600只公募基金（不同份额分开计算）在今年实施分红，总金额超2400亿元，创近三年新高，较去年全年增超150亿元。业内人士分析称，公募产品分红增加或与今年行情回暖以及提升投资者获得感等因素有关。（中证网）

在行业加速整合的背后，多家隔膜厂商启动涨价，行业景气度持续升温。多数受访人士认为，当前下游市场需求持续增长，而隔膜行业扩产动力不足，未来供需面有望逐步改善，并带动产品价格回升、企业盈利修复。在“反内卷”背景下，隔膜行业的竞争焦点已从规模扩张转向结构升级，具备超薄高强隔膜研发量产能力，且拥有全球化交付能力的企业，将凭借差异化竞争优势，在行业洗牌中抢占先机。（证券时报）

36氪获悉，零跑汽车公告，12月28日，公司与一汽股权订立内资股认购协议，据此，公司已有条件同意向一汽股权发行74,832,245股内资股，认购价为每股内资股认购股份人民币50.03元（相当于55.29元港元，零跑最新收盘价为49.94港元）。内资股认购股份将根据一般授权发行。

9月以来，创新药板块持续调整。港股创新药相关指数跌幅已超过20%，部分未盈利的公司跌幅尤为突出，已跌超40%。在市场习惯了创新药商业拓展（BD）交易的宏大叙事后，投资者的情绪阈值明显提升，与之相伴的是前期大量涌入的资金开始退出。此外，今年以来，港股创新药企业IPO数量及融资额大增，市场人士对此颇有争议。在业内人士看来，创新药行业长期的贝塔逻辑不变，但定价的重心需要回归企业本身。（中证网）

36氪获悉，中信建投证券最新研报指出，经历了此前中期调整的完成，近期上证指数八连阳传递了积极信号，中信建投认为A股跨年行情已经启动。在机构投资者的一致乐观预期下，明年春季躁动行情有望提前；海外AI模型调整结束，美国战略重心西迁，海外流动性和风险持续改善；近期十五五产业政策与事件密集发布，投资者政策预期高涨；以上三大预期共同推动市场跨年行情启动。

本轮人民币汇率的走强可追溯至今年10月中旬，截至目前，人民币对美元汇率升值幅度接近1.7%。一些观点认为，近期人民币汇率走强主要受美联储降息带动美元指数走弱，以及岁末结汇需求不断释放等内外部因素影响。不过，这些更多属于推动人民币阶段性升值的短期、季节性扰动因素，不能简单线性推导认为人民币就此进入持续单边升值通道，人民币汇率走势仍存在较大不确定性。（证券时报）

在经历一段时间的调整后，新能源主题基金的业绩显著回暖。Choice数据显示，近一年新能源主题基金平均净值上涨41.33%，多只产品涨幅超过60%。站在新一轮景气周期的起点，基金经理普遍看好储能、风电等细分领域的结构性机会，并建议以长周期视角布局具备核心竞争力的龙头企业，同时关注供需面临拐点的关键材料环节。（上证报）

据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率为18.8%，维持利率不变的概率为81.2%。到明年3月累计降息25个基点的概率为46.9%，维持利率不变的概率为44.7%，累计降息50个基点的概率为8.5%。（界面）

临近年末，A股市场的“保壳大战”再度打响。多家处在退市边缘的*ST公司密集采取行动，以化解强制退市危机。从债务豁免到无偿受赠现金，从资产剥离到并购重组，多家公司“自救”措施五花八门。而监管层的“零容忍”态度则让这场博弈充满变数。（上证报）